今年茶飲行業的壓力普遍加大，原物料成本大幅上漲是其主要表征之一。從包材到糖，再到鮮果漲了個遍。

年關將至。明年，原物料還會漲價嗎？

01 大概率還會漲

茶飲供應鏈是全球龐大供應鏈的一環，明年漲不漲價與國內外環境、宏觀經濟和大宗商品貿易有關。

這三大因素，從何切口和視野去分析？11月27日，由《財經》雜志、財經網和《財經智庫》主辦的“《財經》年會2022：預測與戰略”上，中國銀行保險監督管理委員會原副部長級干部于學軍給我們做了很好的分析。

他認為，在表示，最近美國、中國的統計公報中，有兩個數字格外引人注目，一個是10月份中國的PPI指數漲幅上升至13.5%，創1995年以來的新高。同時，CPI也環比上升0.8個百分點，達到1.5%。兩者相差12個百分點，形成巨大的剪刀差。

于學軍稱，這兩個數字，一個中國，一個美國，一個是生產資料，一個是生活消費品，看上去很遙遠，好像沒什么關系，但實際上是有聯系的，背后都與今年這一輪全球大宗初級商品的大幅漲價有關。而且這輪通貨膨脹會形成較長的趨勢，短期內難以平息。

他提出這個判斷的理由如下：

第一，新冠疫情是當前影響全球經濟增長的一個關鍵變量。哪個國家、地區新冠疫情控制得好，哪個國家、地區經濟增長就相對較好。

最近美歐等新冠疫情重災區又發生新一輪疫情的擴散傳染，嚴重影響了之前人們對全球經濟增長的相對樂觀情緒。全球經濟增長明顯反映出隨著新冠疫情及其防控形勢而起舞的特征。

第二，由大宗初級商品價格大幅上漲而引發的全球性通脹來勢洶洶，顯然是由去年美歐日等發達經濟體因抗擊疫情而共同實行的無限量寬貨幣政策，也就是貨幣超發造成。

以美國最為典型，具體可以追溯到去年3月中旬，因新冠疫情在美國的突然爆發和快速蔓延，美聯儲將聯邦儲備基準利率從之前的1.5%-1.75%，一下子調低為0%-0.25%，即實行所謂的零利率政策。同時宣布實行無限量的貨幣政策，到去年12月時，又將其每月的購債規模增加一倍，達到1200億美元。

歐英日等幾乎所有發達國家均采取了與美國相同的刺激性政策，致使全球流動性大幅擴張、膨脹。正是由于全球央行大放水，致使全球流動性太過寬松，所以自去年下半年以來，各類大宗商品開始出現漲價趨勢，今年更是大幅甚至成倍上漲，成為一個引發全球性通脹的核心問題。

總之，大宗初級商品大幅漲價以及由此推動形成的全球通脹預期，是明年全球經濟增長中的一個突出問題，像夢魘一樣揮之不去。

不少分析解讀認為，這意味著明年大宗商品大概率還會漲價，并且將傳導到制造業，影響到中小企業生產經營。

圖片來源：攝圖網

具體到中國，也有三點：

第一，全球疫情不斷反復，抗疫壓力仍然大。

第二，中國是全球制造業大國，原材料相當一部分來自進口，全球大宗初級商品大幅漲價，自然會傳導到中國的制造業，形成巨大的成本上升壓力，現在尤其是對中下游的中小實體企業沖擊更大。

第三，大國博弈。外部環境困難加大，需謹防“脫鉤”風險對中國經濟形成的長期損害。

02 奶價又在漲

上月中旬我國原奶價格再次上漲。

wind數據顯示，原奶平均價從3.57元/kg上漲至4.38元/kg，價格創下歷史新高。8月以后原奶價格略有回落，但近期又有上漲跡象。

除了供需缺口，養殖成本上升也是原奶價格上漲的重要因素。根據11月中國奶業月報，10月單月進口苜蓿干草22.60萬噸，平均到岸價392.0美元/噸，環比+1.7%，同比+9.9%。進口燕麥干草1.72萬噸，平均到岸價367.8美元/噸，環比+2.6%，同比+9.1%，而且受澳洲燕麥草生產工廠出口許可證到期影響，當前澳洲可出口中國燕麥草工廠僅剩3個，全年燕麥草進口斷崖式下降、停擺成定局。

成本持續上升，但多數業內人士認為明年奶價不會明顯高于今年。相對上游養殖端，下游乳企調節壓力空間較大，大多乳企采用自建奶源、調整產品結構等方式平滑奶價影響。

分析人士判斷，成本壓力有望抑制“價格戰”，乳品行業競爭環境有所改善，疊加集團乳企產業鏈不斷向上游延伸，大型乳企或將迎來高利潤時期。

03 茶飲人都去種地了

因為獨特的地理位置、環境、土壤和風水，廣東江門市是香水檸檬的核心產區。國內其他地方，也有產香水檸檬的，但香氣差得很遠。

就像四川安岳縣大力推廣種植優力克檸檬，打造中國檸都。江門當地政府也在大力扶植香水檸檬種植產業，讓這個地理標志產品成為江門的又一張名片。

在江門開平市馬崗鎮，湖南爵都餐飲管理有限公司董事長黃洪偉開辟了一處100多畝的香水檸檬生產基地。

黃洪偉以前是做茶飲原物料貿易的，之所以深入到源頭，一是隨著茶飲市場環境的變化，嘗試著貿易商的轉型；二是看好檸檬茶這個細分品類的持續火爆；其次，他更看好的是，鮮果茶會成為新茶飲未來發展的趨勢。

2017年，益禾堂創始人胡繼紅在一次公開場合上就提出，“未來的茶飲市場，將是農副產品的競爭。”如今，這種預判已經成為現實和趨勢。

茶飲行業，從上游到下游，像黃洪偉一樣，越來越多的身影走到田間地頭。信手拈來，這樣的名單一大摞，例如，奈雪、喜茶、蜜雪冰城、古茗、益禾堂，還有阿一檸檬茶、丘大叔等等。

今年上半年，廣東香水檸檬有一輪瘋漲的行情，最高的時候，一斤檸檬要賣到36元，明年的市場行情會怎樣？黃洪偉的判斷是，還會漲！

支撐他的理由是：這幾年檸檬茶異常火爆，除了細分品類，檸檬在茶飲中用得較多，天然地有市場需求，這是其一；其次，頭部品牌為了供應鏈的穩定以及整個品牌系統的標準化生產，會加大對供應鏈的壟斷，這樣會水漲船高太高收購價格；再加上疫情原因，國外水果進口受阻，“明年的價格只會高不會低”。

很多業內人士大多持類似的觀點。同時，他們還提到重要的一點：去年廣東遭遇了罕見的冰凍，導致部分地區的檸檬樹凍傷凍死，產量下降，但農產品不像工業品可以快速復制生產，檸檬茶需要種兩年才會小量產果，一年樹也會掛果，但是很少，一般忽略不計。

就是說今年種的檸檬樹，要后年才有果，還不是很多，所以明年的價格至少在10~20元。如果遇異常狀況，價格像今年一樣漲到36元也是很可能的。