茶飲和咖啡賽道的資本投入金額已經(jīng)越來越大，開始進入頭部品牌投資并購的時代。

△圖片來源：Seesaw咖啡官網(wǎng)

7月21日晚上，Seesaw咖啡對外宣布已完成A+輪過億元融資，由喜茶入股，老股東弘毅百福跟投。此消息一出，迅速成為行業(yè)話題中心。而原因在于：

第一，這是“茶飲巨頭”喜茶D輪融資后首次出手投資；第二，這也是Seesaw咖啡時隔4年的再次融資——2017年Seesaw咖啡曾獲弘毅百福4500萬A輪融資。

本文將探討以下三個問題：

1、 為什么Seesaw咖啡要引入喜茶這位戰(zhàn)略投資者？

2、 喜茶為什么要投資Seesaw咖啡？

3、 雙方的聯(lián)姻，真的是天作之合嗎？

01 喜茶入股，Seesaw咖啡能收獲什么？

在討論這筆融資對Seesaw咖啡帶來的影響之前，我們先來看看，Seesaw咖啡近些年來的發(fā)展情況。根據(jù)百福控股2017-2020年歷年年度業(yè)績報告披露，Seesaw咖啡銷售額逐年下滑，增長略顯乏力。

正如小食代在采訪Seesaw咖啡創(chuàng)始人吳曉梅中提到的，相比起單純的財務投資注入，Seesaw咖啡現(xiàn)階段更渴望的是能帶來更多資源和想法的戰(zhàn)略投資人。而在契合指數(shù)上，喜茶正好成為他們的合適人選。

在新一輪融資后不久，通過企查查查詢發(fā)現(xiàn)，Seesaw咖啡關聯(lián)公司上海西舍咖啡有限公司發(fā)生工商變更，新增喜茶(深圳)企業(yè)管理有限責任公司為股東，原股東深圳前海沃野千里企業(yè)管理中心(有限合伙)退出。股東信息顯示，喜茶(深圳)企業(yè)管理有限責任公司持有該公司5%的股份。

此外，早在2017年6月份獲得弘毅資本遞來的橄欖枝后，Seesaw咖啡完成了4500萬元A輪融資，估值超過2億。而新一輪融資之后，從IT桔子獲悉，Seesaw咖啡估值從原先的2億飆升至10億。

△圖片來源：IT桔子

除了“身價”的上漲，喜茶的加入給Seesaw咖啡帶來哪些方面的助攻？

1. 門店模型

經(jīng)過近十年的品質(zhì)打磨，Seesaw咖啡的品牌勢能不斷累積與拉升，已在咖啡消費最挑剔的上海市場實現(xiàn)了有口皆碑。但不足的是，一直以來Seesaw咖啡的拓店速度都較為緩慢。截至2021年7月底，Seesaw咖啡的門店數(shù)量只有30多家。而這背后的原因在于，Seesaw咖啡的早期門店模型決定了其拓展速度就會偏慢。

熟悉Seesaw咖啡的都知道，Seesaw咖啡的每家新店都像是“一個作品”，不同門店由不同設計師設計，雖然這種非標準化的空間模型消解了連鎖經(jīng)營帶來的疲勞，但緩慢的合作形式也讓其成為費時費力的不確定因素。

據(jù)了解，一家 Seesaw咖啡門店的籌備期大概在三、四個月，緊急的話至少也要兩個月，這對比之前已有一定提升。

但如今，Seesaw咖啡正計劃加快門店擴張速度，資本正在讓這個賽道的玩家們小步快跑起來，如果Seesaw咖啡依照過去的節(jié)奏顯然會掉隊。門店如何在一定標椎化基礎上打破餐飲業(yè)“千店一面”格局，以及建立起合適的門店模型組合來占領市場，在這一點上，Seesaw咖啡可以向喜茶“取經(jīng)”。

2. 門店點位

除了在空間設計下足了功夫，Seesaw咖啡在門店選擇上著手搶占客流量大、客群購物能力強的商業(yè)綜合體和城市地標，并且絕大部分參照星巴克的精密測算，也就是說，星巴克可能出現(xiàn)的地方，Seesaw咖啡也有可能考慮。

但不可避免的是，由于星巴克在人脈資源、品牌影響力以及資金能力等方面，都擁有難以撼動的實力，并且對商業(yè)地產(chǎn)的議價能力更強，更容易低租金拿到好位置。因此在選址競爭上Seesaw咖啡難免“以卵擊石”。

對于未來門店點位的布局上，Seesaw咖啡創(chuàng)始人吳曉梅曾表示，“我們會繼續(xù)在上海大本營、華東區(qū)域，以及北京跟深圳開店。開店策略是聚焦于中國GDP前10的城市。”而主打高端茶飲市場的喜茶,將門店重點布局在一、二線城市的核心商圈或寫字樓附近。

從這點上看，Seesaw咖啡與喜茶在人群定位、商圈點位布局上都高度相似。同樣地，目前喜茶作為新茶飲巨頭，已然具備拿到核心商圈、優(yōu)質(zhì)項目的黃金鋪面的能力，這對Seesaw咖啡而言是莫大的幫助。

喜茶現(xiàn)在的門店規(guī)模已經(jīng)達到800多家，在門店選址上，可以說通過真金白銀，砸出了一套優(yōu)質(zhì)的選址經(jīng)驗和邏輯體系。在門店選址和模型的選擇上，以及對商場形成的議價能力，喜茶可以將其能力平移至Seesaw咖啡，切實地幫助Seesaw咖啡在門店模型和拓展方面變得更為有效率。

3. 數(shù)字化建設

數(shù)字化是餐飲企業(yè)當下最大的機遇，也是最大的挑戰(zhàn)。在本次投資公告中Seesaw咖啡指出，此輪資金將用于全國門店拓展、供應鏈建設和數(shù)字化建設。

在數(shù)字化建設方面，Seesaw咖啡表示，公司將進一步引入大數(shù)據(jù)、云計算等新技術，建設數(shù)字化運營及業(yè)務管理平臺，聚合全渠道數(shù)據(jù)和信息資產(chǎn)，持續(xù)迭代升級以微信小程序為主的用戶數(shù)字化體驗，并結合私域流量池建立、精細化會員運營等數(shù)字手段為業(yè)務發(fā)展注入創(chuàng)新生產(chǎn)力。

而作為茶飲巨頭，喜茶在數(shù)字化方面頗有建樹，同樣可以助力Seesaw咖啡完成數(shù)字化方面的改造完善。喜茶數(shù)字化已經(jīng)融入企業(yè)與用戶接觸的全部環(huán)節(jié)，在全流程中打造出良好的數(shù)字體驗。

△圖片來源：Seesaw咖啡官網(wǎng)

截至2020年12月31日，喜茶GO微信小程序會員超3,500萬，而喜茶通過小程序應用積累的這些用戶，在很大程度上為品牌帶來了頗具參考性的消費場景和行為數(shù)據(jù)，如用戶畫像、產(chǎn)品銷量、地區(qū)分布和消費高峰時段等。

而喜茶數(shù)字化成功的經(jīng)驗，同樣可以幫助Seesaw咖啡厘清門店運營、用戶運營的機遇和挑戰(zhàn)，摸清不同地區(qū)的消費者偏好和需求，更好地進行產(chǎn)品開發(fā)和設計，為用戶帶來更好服務和體驗。

4. 產(chǎn)品研發(fā)

在消費升級、社交屬性形成消費習慣的情況下，無論以奶茶、果茶等為代表的新式茶飲，還是以精品咖啡、創(chuàng)意咖啡等為代表的咖啡賽道，年輕消費群體都是品牌力爭的目標客群。為了討好這批年輕消費主力，飲品企業(yè)需要集中在產(chǎn)品端發(fā)力，加速產(chǎn)品迭代，以適應消費者挑剔的嘴。

在產(chǎn)品研發(fā)方面，Seesaw咖啡從第一階段中淺烘焙的精品咖啡，已經(jīng)過渡到以創(chuàng)意咖啡品類為主的第二階段。據(jù)統(tǒng)計，今年上半年，Seesaw推出了多達60個新的SKU，產(chǎn)品類型涵蓋傳統(tǒng)咖啡、創(chuàng)意咖啡、食品、包裝零售商品等。

此外，Seesaw咖啡按照一年四季度的節(jié)奏進行“上新”，由研發(fā)、市場、供應等多部門協(xié)作，除了在口味上開發(fā)新產(chǎn)品之外，也會打造當季產(chǎn)品的整體概念，以加深消費者印象。

而定義“靈感之茶”的喜茶則追求創(chuàng)新的搭配、豐富的品類。據(jù)《喜茶2020年度報告》顯示，喜茶平均1.2周推出一款新品。而在這些新品中，包括了新的產(chǎn)品類型、也有季節(jié)限定款、活動限定款、舊產(chǎn)品升級、口味改良、原材料升級等，形成了以經(jīng)典爆款單品+定期上新+跨界聯(lián)名為主的產(chǎn)品形態(tài)，形成豐富的產(chǎn)品矩陣，不斷追求創(chuàng)新與靈感,挖掘消費者喜好。

Seesaw咖啡重點打造的創(chuàng)意咖啡，拓展了其在“冷萃+果汁+奶蓋”的產(chǎn)品思路，而喜茶在新品迭代與茶飲創(chuàng)新方面也能夠為其增加新的靈感來源。

02 入局咖啡賽道，喜茶意在何為？

領投Seesaw咖啡，喜茶解鎖了“投資者”的新身份。為什么喜茶的首筆投資會選擇咖啡賽道？而這筆投資對喜茶本身而言，意味著什么？

1. 咖啡市場遠未到天花板

咖啡茶飲作為近年來受到資本浸養(yǎng)、在媒體和全社會聚光燈下飛速發(fā)展的細分賽道，備受行業(yè)矚目。據(jù)IT桔子數(shù)據(jù)顯示，近一年半的時間，咖啡領域共有近50起融資發(fā)生。從投資金額來看，僅今年前7個月，資本融資金額已經(jīng)超過63億，遠超2020年全年數(shù)額，也超過了上一輪融資高潮時期。

除了資本的加持，火熱的咖啡賽道并不缺令人意外的跨界選手，不管是精耕內(nèi)容平臺的知乎、賣石油的中石化、奢侈品牌LV還是教培機構學大教育等，都一一布局起咖啡市場生意。

而吸引玩家不斷進入的核心是，咖啡賽道依舊有很大的潛力待挖掘。在前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2020—2025年中國咖啡行業(yè)市場需求與投資規(guī)劃分析報告》中顯示，中國咖啡消費年均增速達15%，遠高于世界2%的增速，預計2025年中國咖啡市場規(guī)模將達到2171億元。

從全球來看，中國咖啡人均消費量與國外差距較為明顯，美國、加拿大人均300-400杯左右，中國北上廣地區(qū)人均15杯，全國每年人均咖啡飲用量僅為6杯。與美日等發(fā)達國家相比，中國咖啡消費仍處于初期階段，遠未觸碰天花板。

2. 早對咖啡賽道“抱有想法”

作為新茶飲品牌領跑者，喜茶其實早已在咖啡賽道有過不少的嘗試。例如，2019年，在瑞幸咖啡如火如荼之時，喜茶便乘勢推出了頗具復古風和“奶茶味兒”的喜茶咖啡。2020年，喜茶與精品咖啡品牌% ARABICA在上海、廣州做過多次聯(lián)名快閃店，將奶茶與咖啡元素做進一步融合，推出了部分限時飲品系列與聯(lián)合文創(chuàng)產(chǎn)品......

無論是咖啡飲品的融合嘗試還是聯(lián)名合作活動，都給喜茶帶來不錯的市場反響。盡管如此，喜茶對于精品咖啡依然保持了相當?shù)目酥啤Ｔ诖酥埃膊瓒紱]有推出正式的咖啡系列。

隨著茶飲市場進入成熟發(fā)展階段，品牌發(fā)展步入平穩(wěn)期，需要尋找新的發(fā)展路徑。因此，在主營品牌之外，另選賽道做副牌，擴大規(guī)模、深耕市場和客群，是很多一線品牌的選擇。對于像喜茶這類型的成熟大型品牌來說，新副牌的培育、模型打磨，勢必需要消耗一定的時間，而投資已初見規(guī)模的潛力品牌，是“搶時間”的新思路。

3. 喜茶需要新的故事注入

作為中國茶飲賽道的頭部品牌，喜茶估值從去年初的160億飆升到今年前所未有的600億。對于喜茶來說，進入了這種估值不斷攀升的游戲，資本就不會讓其停下來，估值只有繼續(xù)往上走，才是資本家們想要的結果。

如果喜茶只局限于高端現(xiàn)制茶飲賽道，這個資本故事顯然是撐不起持續(xù)高漲的估值。

不論是推出子品牌喜小茶，還是投資Seesaw咖啡，嘗試進入咖啡賽道，似乎都是在以主品牌的勢能優(yōu)勢去驅動多維度的業(yè)務擴張，其目的或許是為600億估值尋找價值錨定點，抑或是通過業(yè)務上的多維度擴張進一步推動估值上升。

喜茶嘗試子品牌和跨品類產(chǎn)品的策略，也是在新茶飲市場紅海競爭局面下的一種突破嘗試，對于企業(yè)而言，營業(yè)收入構成過于單一會影響企業(yè)的抗風險能力，通過不同價格維度和區(qū)別的產(chǎn)品種類業(yè)務擴張可以增加自身抗風險能力。

結語

單論此次喜茶投資Seesaw咖啡，持有股份的比例僅有5%，只能說是，喜茶在咖啡賽道上的一個小嘗試，從投資Seesaw咖啡開始涉足咖啡市場，逐步加深對這一賽道的認知。

從聯(lián)姻的角度來說，喜茶與Seesaw咖啡的結合，對于雙方而言都是好事，在很大程度上能夠實現(xiàn)優(yōu)勢資源共享和勢能的協(xié)同。

如果喜茶未來認為咖啡賽道有利可圖，加大資金投入，直接收購Seesaw咖啡，將其收編為旗下的主力咖啡品牌來搶占市場，是極有可能的。畢竟，花錢買進入不同賽道的時間，或許效率會更高。

茶飲和咖啡賽道的資本投入金額已經(jīng)越來越大，開始進入頭部品牌投資并購的時代。各路玩家想要快速增長與推高其估值，穩(wěn)扎穩(wěn)打是基礎，在資本市場長袖善舞，也是一種獲取增長的重要能力。