國家統計局最新發布的數據顯示，2014年全國餐飲收入27860億元，同比增長9.7%，比上年加快0.7個百分點，終止了連續三年增速下滑的頹勢，2015年中國餐飲業將邁入3萬億元新時代。

中國烹飪協會最新公布的《中國餐飲連鎖企業發展戰略趨勢調查》顯示，目前處于資本運作階段的餐飲連鎖企業中，6%的餐飲連鎖企業已引入資金或準備上市，有72%的企業已與多家投行洽談，風險投資與餐飲企業都處于“戀愛”饑渴期。據《投資者報》資料統計，近年來風投注資餐飲行業的規模已達500億元以上，中國餐飲企業受到資本市場火熱關注已成為不爭的事實。

風險投資機構看好餐飲企業，主要基于以下兩方面原因：

• 2015年800余家020項目的死亡使不少風投開始考慮轉向傳統行業，餐飲業的規模化、連鎖化運作是吸引風險投資的重要因素，與之前的互聯網投資相比，餐飲業的現金流回收快，而且具有經營實體，并且能夠快速復制擴張。

• 我國餐飲業開始向標準化、工業化過渡，對于餐飲企業來說，標準化方便了其量化企業價值，使其在連鎖領域的不斷擴張又邁出了一大步。這就使得餐飲業的管理和企業價值的評估更容易量化，促進了其管理的科學化。

一、風險投資餐飲相關項目案例

雕爺牛腩憑兩家店就拿下6000萬元風投資金，目前估值更是高達10億元。“高復制性”在接受中國證券報記者采訪時，雕爺牛腩的老板雕爺這樣解釋自己得到風投青睞的原因。他表示，雕爺牛腩將改造傳統中餐廳的經營模式，只做直營，不做加盟，在北京擴展到20家店后擴展到全國。同樣受資本青睞的小恒水餃一年之內拿到了真格基金、險峰華興等資本的三輪投資，僅5家店估值超億元。

*以下數據均采集自網絡，存在更新時間差，僅供參考。

1.黃太吉

2.人人湘

3.伏牛堂

4.湯城小廚

5.美味不用等

6.客如云

二、風險投資篩選餐飲項目的幾點標準

作為風險投資除了以下基本指標以外，還將對該項目的成長空間與發展前景、創始人的發展思路與方向、領導者的執行、規劃、管理、協作能力等等多個方面進行測量與評估。

1、項目盈利能力

項目盈利能力是風險投資選擇的關鍵因素。資本是餐飲項目發展的基礎，盈利能力則關系著餐飲項目的成長空間有多大，發展速度有多快，擴張范圍有多大。而這一關鍵因素的衡量也需要從多方面進行，例如：

• 整體盈利的凈利潤率高于12%以上。為了保證餐飲項目健康有效地發展擴張，高于最低標準的凈利潤率可以幫助評價餐飲項目發展的潛力，實現餐飲項目的不斷復制與市場規模的擴大。

• 投資回報周期一般在18個月以下。在餐飲項目中過短的投資回報周期只是簡單的資本循環，項目的模式過于單一從而項目成長空間會受到限制；而過長的投資回報周期中又會面臨多重的風險，成本的保障受到威脅。所以合理的、適中的投資回報周期能夠在給予項目一定的發展空間后最大地降低風險，得到收益。

• 商鋪經營坪效一般在100以上。合理規劃商鋪的布局是餐飲項目發展的重點，合理規劃就餐區與后廚的面積大小、合理排放餐桌的位置以及選擇餐桌的大小、數量，促進實現商鋪利益的最大化。

2、項目的可復制性

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餐飲項目的規模化與連鎖化決定了項目需要具有較強的可復制性。從餐飲產品的制作操作流程、到品控把握、再到服務模式等多個方面，保證項目的可復制性，讓顧客可以在不同門店都體驗到品質相同的產品與服務是餐飲項目不斷發展的重要因素。

3、項目的受眾市場

餐飲項目是面對大眾的服務項目，產品、服務、環境要求等各方面的客戶接受程度是具有較大的市場擴張規模能力的基礎。只有受眾市場廣大才有發展、復制、擴張的動力，以口碑作為最有力的宣傳工具、以受眾作為最堅定的支持力量才是餐飲項目發展的基礎。

4、項目團隊的穩定性與控制能力

項目核心團隊以及股東是項目發展的核心，穩定的項目人員代表了一整套的項目規劃、穩定的項目運作流程以及合理的項目控制能力，這對于保證平穩健康發展有著關鍵性的作用。

三、風險投資餐飲項目的幾點顧慮

1、食品安全問題頻發

國家對于食品安全問題是十分重視的，關于食品安全問題，媒體也是爭相報道，食品安全隱患愈發受到廣大百姓的關注。食品供應鏈如果有一個環節出問題，就會產生食品不安全問題，影響消費者健康，甚至左右餐飲企業的生死存亡。

2、質量與規模之爭

在風投看來，只有“連鎖型餐飲”企業才值得投資。原因是連鎖才有機會控制成本和流程，從而快速成功復制，達到上市要求，IPO之后風投套現順利退出，上市實現利潤是資本的終極目的。資本的邏輯在此與餐飲企業的發展產生了些許分歧，上市只是企業經營的一個階段性成果，讓公司平穩、長期可持續運行并提供穩定的利潤投入再生產才是餐飲企業的終極目標。快速擴張可以達到上市規模，隨之而來的人員成本、管理成本的成倍增加會分散企業的精力，無法把主要資源聚焦在保證產品和服務質量上。

3、退出機制不夠成熟

對于國內的風險投資來說，餐飲項目普遍投資期限較長，考慮到資金利用率和回報水平等因素，并購將成為常見的退出方式。 目前餐飲行業本身的商業環境還不成熟，比如大家都不怎么開發票，都不給員工上保險，因為這樣才能夠有利潤。但是，一家上市企業不能這樣做，如果一家餐飲企業因為上市了，增加了這些成本，那么他與不上市的同行就處于競爭的下風，結果反而是利潤下降，甚至是不盈利。從行業的角度看，餐飲行業總體來講還不具有上市的成熟條件。

總結

對于國內餐飲業總體而言，風險投資的介入是個很好的發展機會。通過引入風險投資，餐飲行業不僅可以融入資本，而且由于風險投資機構會依據投資協議對餐飲企業實施監督與管理，這樣有助于傳統餐飲企業管理的改善與股權、債權進一步清晰化。餐飲企業還可以充分利用風投企業的技術管理、資本運營等多方面的資源發展壯大自己。

對資本而言，餐飲業市場龐大、增長率高、行業利潤相對穩定、連鎖化運作擴張迅速都成為業內吸引風險投資目光的重要因素。業內專家表示，發達國家經濟不景氣的大背景更加凸顯中國餐飲業良好的抗風險性，餐飲業很自然地成為私募股權、風險投資的青睞對象，相信不久的將來會培養出一批像肯德基、麥當勞那樣的國際餐飲品牌。

參考文獻

餐飲企業引進風險投資分析??向龍斌??唐曉芳

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本文作者汪潔（微信：962859295），紅餐網專欄作者；轉載請注明作者姓名和“來源：紅餐網”；文章內容為作者個人觀點，不代表紅餐網對觀點的贊同或支持。加入作者專欄請聯系小編微信 ：cjm1900