近日，京東發布了2025年第二季度業績數據顯示，公司收入繼續保持加速增長態勢，核心零售業務持續加速增長，市場優勢地位進一步鞏固，新業務健康發展并已達成初期戰略目標。

具體來看，2025年第二季度，京東集團收入為3567億元人民幣，同比增長22.4%，遠超市場預期，創近三年來同比增速的新高。其中，日百品類收入同比加速增長了16.4%，其中商超品類連續6個季度保持收入同比雙位數增長。服務收入同比加速增長了29.1%。

成績與戰略并進：京東外賣的三重發力點

值得注意的是，京東外賣帶動新業務的收入同比大幅增長了199%。數據進一步顯示，二季度，得益于核心零售業務和外賣等新業務的發展勢頭，京東集團的季度活躍用戶數和購物頻次均實現超過40%的同比增長，季度活躍用戶數實現了連續7個季度的同比雙位數增長。

“本季度，京東零售收入同比增長20.6%，表現強勁，經營利潤率達到4.5%，創下公司歷史上所有大促季度的最高紀錄。同期，京東外賣業務也取得健康發展，不僅在訂單量增長、商家數量擴大、全職騎手招聘等方面穩步推進，更重要的是與京東零售以及其他現有業務形成有效協同，成功達成我們的初期戰略目標。”京東集團首席執行官許冉女士表示。

在當前的外賣市場格局中，京東已經與美團、淘寶閃購形成三足鼎立之勢，并逐步建立起“上京東點外賣”的用戶認知。財報顯示，京東外賣業務日單量突破2500萬單，這一數字不僅是規模意義上的突破，更意味著京東已經具備了圍繞騎手管理、商家服務與系統優化建立完整內部運營體系的能力。換言之，外賣業務已不再只是試水項目，而是正在成為京東商業版圖中一個有支撐力的核心增長點。

從戰略路徑來看，京東正嘗試在三方面打造外賣業務的長期勢能：一是持續聚焦用戶體驗，通過更快的配送、更優的品類覆蓋以及穩定的服務質量，提升整體滿意度；二是為商家提供更健康的運營生態，降低依賴補貼的短期手段，強調長期的可持續合作；三是提升對騎手群體的支持和保障，讓配送團隊在穩定就業、合理收入和服務效率上形成正向循環。

在這一過程中，“合理的邊界范圍”成為京東打法的關鍵詞。不同于行業早期動輒依靠巨額補貼驅動的模式，京東并未選擇以價格戰換取規模，而是強調以穩定的運營效率和長期戰略為導向，避免重蹈“燒錢換增長”的覆轍。這一邏輯延續了京東在零售主業上始終強調的成本效率與精細化管理思路，也讓外賣業務的成長更具可持續性。

高頻入口、跨業務循環：外賣重塑京東增長邏輯

外賣業務的增長正在為京東集團帶來顯著的協同效應。與零售、物流、金融支付等既有板塊的深度聯動，使外賣逐漸成為京東生態的“流量入口”和“增長引擎”。

在京東的整體業務邏輯中，外賣不僅是一個新業務板塊，更是撬動用戶心智和消費頻次的關鍵抓手。用戶在京東外賣上的高頻消費行為，進一步帶動了其他品類的購物需求，實現跨業務的流量循環和價值轉化。這意味著，京東正在從“購物平臺”轉型為覆蓋全場景生活的“服務入口”，外賣成為這個轉型中最直觀、最有力的突破口。

這種協同效應已經在數據層面得到了驗證。外賣業務的擴張不僅為京東帶來新增用戶和流量，也在反向推動零售商超業務的快速增長。在電話會上，京東高管透露，二季度公司季度活躍用戶數和購物頻次同比均增長超過40%。其中，低價策略與平臺生態的完善推動了零售用戶的獲取與留存，而外賣業務在不到半年內的快速成長，則帶來了大量新流量和年輕用戶，使京東PLUS會員的購物頻次同比提升逾50%。這背后反映的是，京東外賣正逐步成為年輕用戶進入京東生態的第一觸點，并在此基礎上帶動整個零售體系的復購和黏性。

許冉在財報電話會上進一步強調，外賣不僅帶來了明顯的流量和用戶增長，還在用戶消費轉化上表現出積極趨勢。2025年二季度，京東用戶活躍度、用戶數和購物頻次均出現大幅提升，外賣用戶購買京東電商品類的轉化率持續提高，尤其是在商超等高頻品類上，已經觀察到大量的交叉購買行為。更為重要的是，外賣業務作為高頻入口，天然具備培養用戶習慣和黏性的能力，它能夠讓用戶更頻繁地回到京東，從而形成長期的使用慣性。與此同時，京東內部各業務團隊正在加快推動跨部門協同，把外賣納入零售與物流的統一戰略中，讓外賣不僅是流量入口，更成為推動整體零售生態效率提升和用戶價值拓展的戰略支點。

這種心智的轉變，意味著京東正在逐漸從“購物平臺”走向“生活服務平臺”，并與美團、淘寶閃購形成正面競爭。

對于資本市場而言，這一變化尤為關鍵。長期以來，投資者對京東的關注點在于零售業務的利潤率提升和物流體系的效率優化，而外賣的出現，為京東帶來了全新的增長敘事。相比燒錢換規模的早期打法，京東的外賣戰略更強調協同與效率，這不僅降低了外賣業務的潛在財務風險，也讓外賣的成長更容易納入整體盈利框架。這種路徑不僅讓京東在競爭格局中擁有了新的議價籌碼，也為其長期的用戶價值拓展提供了更大的想象空間。

供應鏈驅動的第三極：京東切入外賣的長期打法”

從行業格局來看，京東的進入讓外賣賽道從“雙寡頭”變成“三分天下”。與其他平臺不同，京東的核心優勢在于供應鏈與物流能力。依托數百萬商家的積累、完善的冷鏈與即時配送體系，以及用戶在電商場景中已經養成的高頻購物習慣，外賣業務幾乎是京東零售生態的自然延伸。換句話說，京東外賣并非一個孤立的新業務，而是一個承載流量和生態協同的戰略支點，是京東進一步打通零售閉環、提升用戶黏性的關鍵環節。

圍繞供應鏈這一內核，京東近期動作頻頻。公司宣布計劃在未來三年內投入超百億元，在全國建設超過1萬家“七鮮小廚”門店，并同步啟動“菜品合伙人”招募計劃，計劃拿出10億元現金，為1000道招牌菜尋找合伙人。這意味著，京東正在通過“七鮮小廚”等供應鏈模式創新，從另一條賽道切入并重塑外賣市場。

“七鮮小廚”模式的核心在于平臺深度自營與合伙人共創。京東負責選址、建店、運營、配送，合伙人提供菜品與口碑，共享收益。這與傳統外賣平臺單純依靠抽傭或充當“二房東”的模式截然不同，京東試圖通過一體化的投入和管理，把產業鏈條壓縮、標準化，再疊加規模優勢，實現效率最大化。

在京東層面，這一戰略背后是其長期以來的供應鏈基因。從采購、運輸到最后一公里配送，京東一直擅長將成本壓縮到極致。即便在菜品研發、食材采購、衛生安全等環節需要額外投入，憑借強大的整合能力和規模效應，京東依然能夠保持價格優勢，為用戶提供實惠又有品質保障的選擇。

供應鏈不僅是京東的長板，更是其拓展新業務的第一性原理。劉強東在今年首次公開談及京東做外賣、進入酒旅市場的邏輯時就明確表示，京東所有業務100%圍繞供應鏈展開。“我們并不是一個所謂的多元化企業，看似有很多公司，但其實所有公司都服務于供應鏈，包括我們今天做的外賣，也是為了服務生鮮供應鏈，這才是我真正想要的。”劉強東說道。

回顧京東過去21年的發展，這一邏輯始終貫穿其中。無論是做物流、金融、工業、健康、產發，還是如今涉足外賣和酒旅，京東一以貫之的核心經營理念都是“體驗、成本、效率”。劉強東多次強調，京東追求的是“拿合理利潤”，通過長期優化供應鏈積累勢能。

回顧京東的發展路徑，無論是當年大規模投入自建物流，還是在三年前果斷調整電商競爭策略，京東一貫的風格都是拒絕追逐短期泡沫式的增長，而是選擇通過長期的耐心積累、精細化運營和規模效應，逐步沉淀出獨特而難以復制的競爭優勢。隨著這些優勢不斷累積并轉化為戰略勢能，京東往往能夠在時間的考驗下脫穎而出。換句話說，時間并非敵人，而是助力京東拉開差距的關鍵變量。

本文轉自：藍鯨新聞