鍋圈在香港敲鑼了。

這家以食品為主業，采用連鎖模式的供應鏈公司，成功登陸港股。這對于大A股那些屢屢碰壁的“衣食住”準IPO企業，以及那些走連鎖模式試圖登陸資本市場的公司來說，無疑是看到了新的曙光。

它還讓諸多整合上下游資產的供應鏈公司，比如零食量販賽道，以及較細分市場的新銳企業，看到了自身成長天花板之高。同時，它推崇的單品單廠、以銷定產等模型，如果復制在其他細分賽道，將極大幫助各個品類的供給側改革。

鍋圈上市這事兒，真的是開了一個好頭。

鍋圈的鑼聲是同行的沖鋒號

盡管創始人楊明超多次強調“上市從來不是鍋圈的目的”，但他掌舵的這家公司在港股成功敲鑼，依然讓那些在大A股排隊的諸多“衣食住”IPO企業，看到了新的希望。

六年破萬店的鍋圈，通過連鎖加盟的形式，將最初只是一家火鍋食材超市的產品模型鋪向了祖國大地。其也逐漸發展成在家吃飯餐食解決方案品牌。

透視其發展邏輯，鍋圈本質上仍是一家通過整合上下游資源，將渠道、產品、品牌集一體的食品連鎖企業。

從行業上劃分，它屬于食品飲料的范疇。若再外擴，它仍在大眾消費、快消餐飲連鎖業務的序列。

為什么要強調這一點？

因為，A股排隊的、港股排隊的以及準備上市的“衣食住”企業，都在盯著鍋圈在港股的最新動態。

如果鍋圈能成功，將會帶動一大波相關的企業涌向港股。

從2023年4月3日在港交所遞交招股書到11月2日敲鑼，鍋圈的上市之路走了7個月。

而在此期間，A股中同類行業中眾多IPO企業，幾乎沒有一個成功的案例。眾多“衣食住”企業紛紛鎩羽而歸。

下圖是澎湃新聞統計的一個數據。

如果再補充一下，這個榜單上還包括正大投資、想念食品等。

同時，老娘舅、鄉村基、阿寬食品、中喬體育、東呈酒店集團、蜜雪冰城等仍在漫長的排隊中。

這里的原因，大家多少都有一些耳聞。在主板注冊制落地之前（2023年2月），2023年初就有主板IPO紅綠燈窗口指導意見流出。

該份審核細則表示，產品為食品、家電、家具、服裝鞋帽等相對傳統、行業壁壘較低的大眾消費企業，從事快消餐飲連鎖業務企業，經營穩健但沒有多少成長空間的為黃燈行業，上市或受限。曾有媒體向相關人士求證，后獲得證實。

一個明顯的數據是，進入2023年以來，在全面注冊制之后，A股主板沒有一家“衣食住”企業上市。

而在此期間，多個連鎖食品飲料企業開始尋求港股上市。比如茶百道在8月15日向港交所遞交招股書。瀾滄古茶、燕之屋則都是從A股轉道港股。

另外，蜜雪冰城多次傳出赴港上市，后被辟謠。酒類流通領域的名品世家在從新三板摘牌后，也被傳出要赴港上市的消息。

某種程度上講，鍋圈在香港的鑼鼓聲，將是諸多企業由A轉港的沖鋒號。

打開供應鏈企業的成長天花板

從進軍資本市場來說，鍋圈給餐飲連鎖、食品飲料企業開了一個好頭。若從商業模型來看，鍋圈也讓眾多供應鏈企業看到了自身發展的天花板。

鍋圈本質是一家供應鏈公司。它對上游接近300家的食材供應商的整合，將接近800個SKU通過線下專門的形式提供給千千萬萬的消費者。

鍋圈通過廠商直供，使得零售商品牌覆蓋制造商品牌，實現去品牌化的超級性價比。

賽道上，鍋圈選擇的是更易標準化、相對高頻的火鍋和燒烤。從模型上，打造整合上下游的超級供應鏈公司。從擴張上，通過加盟連鎖的形式迅速占領市場。

在鍋圈發展的6年內，同類型的品牌和企業如雨后春筍冒出。而同一商業模型、在其他賽道拷貝的細分品牌和產品同樣發展壯大。

以火鍋超市為例，鍋圈做大之后，諸多火鍋食材超市紛紛出現，并逐漸做大，或在某一階段做大。

比如懶熊火鍋、九品鍋、川鼎匯、自然饞、涮烤匯、大渝家庭火鍋、鼎匯豐、涮便利、惠發小廚、草緣食尚、鼎哆味、壹鍋便利、HI大明、鄒立國等。

在《消費深一度》看來，鍋圈模式的成功，更大的影響在于其他細分賽道的拷貝與創新。

零食量販賽道就是一個典型案例。

在過去2年，零食很忙、趙一鳴零食、零食有鳴、愛零食等諸多零食量販品牌，通過連鎖加盟的模式實現快速擴張。

這幾乎是鍋圈模式的翻版。

眾多品牌通過整合上游工廠資源，為自身零食門店提供更多性價比更高的產品，來滿足消費者的零食需求。盡管在某些營銷策略和產品搭配上存在差異。但這一賽道的高成長，就是拷貝鍋圈模式。

嚴格意義上講，在當下整個社會追求性價比的大環境下，如果下游能夠出現一個供應鏈企業進行整合，鍋圈的商業模型值得在任何一個細分賽道再做一遍。

在《消費深一度》看來，該類細分賽道應該具備以下特點：剛需、高頻、多SKU、客單價低、追求便利性等。

目前門店數量超萬店的鍋圈，以及成功在港股上市，都在向這些供應鏈品牌注入新的信心和能量。

鏈接生產和消費的新案例

僅針對食品領域來談，我國在生產端長期處于產能過剩的狀態，很多生產企業的訂單長期處于吃不飽的狀態。類似于“鍋圈們”的品牌，實際上是從市場化的維度來一次供給側改革。

鍋圈與上游工廠的合作主要有三種方式。

第一是控股。目前已經控股三家食品原料生產工廠：生產牛肉產品的和一肉業，生產肉丸的丸來丸去，生產火鍋湯底產品的澄明食品。

第二是參股，目前投資了為其生產蝦滑供應商逮蝦記，后續還會陸續投資新的產品。

第三是通過單品單廠的策略，戰略性獲取食品原料生產能力，以更加有效地控制主要的生產和供應。

單品單廠，聚焦品類，是鍋圈的重要特色。在鍋圈的供應商中，一個工廠只供給一個產品。產品更加聚焦，可使得上游供應鏈工廠更加專注，在品質和穩定性上更加可靠。

同時，鍋圈對于每一個品類的食材需求規模是巨大的。對于供應商而言，通過聚焦品類、錯品經營，實現協同發展，并最終成為細分賽道的頭部企業。逮蝦記就是一個例子。

工廠位于廣西北海，前期為鍋圈提供蝦滑制品，自身規模迅速增長。后逐漸走出鍋圈體系，在繼續供貨鍋圈的同時，向社會尋找更多客戶，逐漸擺脫對前者的依賴。現已成為國內蝦滑品類的頭部企業。

在這個過程中，鍋圈扮演著超級孵化器的角色，這種以銷（鍋圈渠道）定產（上游工廠加工）的模式，在前期通過鍋圈平臺孵化，在形成一定體量后，逐步進入社會多種渠道尋求增量。

這種模型已經拷貝到零食量販賽道，很多零食生產企業通過為諸多零食量販品牌代工，獲得了更多銷量。在穩固基本盤之后，可以騰出更多精力謀求更多渠道尋求增長。

而在具體實踐路徑上，鍋圈模式也在為各地都在建造的食品工業園提供了一個新的思路。

位于河南周口的澄明食品工業園，就是依托鍋圈食匯的近萬家門店，做到“市場需要什么，我就生產什么。”

它聚焦食品制造領域，覆蓋食品生產加工裝備、食品生產原料、食品包裝設計及服務配套發展上下游產業鏈。該工業園通過加速推動產業鏈、供應鏈、創新鏈、要素鏈、政策鏈“五鏈耦合”，意在培育獨特的百億級火鍋食材特色產業集群。

諸多企業在進駐之后，就是依托鍋圈的基本盤，同步開拓更多渠道來尋求增長。

而對于零食量販企業而言，未來是否也會采取類似的發展路徑？通過篩選出自家品牌的超級大單品，然后控股上游工廠，并以此形成集聚，最終實現供給端的優化和革新。

某種程度上講，在整個產業的生產、需求之間，“鍋圈們”搭建起了橋梁。而在這個模型中，鍋圈是拓荒者。

無疑，鍋圈開了一個好頭。

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本文轉載自火鍋餐見