8月22日，安井食品（SH603345，股價152.3元，市值447億元）發(fā)布2022年半年報。今年上半年，安井食品實現(xiàn)營業(yè)收入約53億元，同比增長35.47%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤約4.5億元，同比增長30.35%。

記者注意到，今年上半年，安井食品的整體增長主要靠菜肴制品。同時，疫情也導致安井食品B端產(chǎn)品和C端產(chǎn)品的增長分化。

分產(chǎn)品貢獻上看，上半年菜肴制品和米面制品是安井食品收入增長的主力，分別為安井食品貢獻營業(yè)收入增量約9億元和2.2億元。

預制菜為營業(yè)收入增長主力

從上半年安井食品的營業(yè)收入構成看，魚糜制品、菜肴制品、面米制品和肉制品分別實現(xiàn)了16.2億元、13.9億元、11.5億元和9.7億元的營業(yè)收入。

圖片來源：安井食品公告截圖

從邊際貢獻上看，菜肴制品是安井食品營業(yè)收入增長的主力。今年上半年，安井食品營業(yè)收入同比增加約13.8億元，其中菜肴制品收入同比增加約9億元，占整體營收增量比重約65%。

對于業(yè)績的增長，安井食品稱：“公司提前戰(zhàn)略布局的預制菜板塊快速發(fā)展，第二增長曲線初見規(guī)模，其中洪湖市新宏業(yè)食品有限公司速凍調(diào)味小龍蝦產(chǎn)品、安井凍品先生菜肴均有較高增長。主要依靠自研自產(chǎn)的安井小廚預制菜事業(yè)部也在二季度陸續(xù)推出小酥肉等新品，進一步豐富了公司產(chǎn)品線。”

面米制品、魚糜制品和農(nóng)副產(chǎn)品營業(yè)收入增加分別約2.2億元、1.2億元和1.3億元。相比之下，肉制品的營業(yè)收入與去年同期出現(xiàn)了略微下降。

對于肉制品的營業(yè)收入下降，安井食品表示：“因國內(nèi)2022年3~4月疫情因素，華東等地物流運輸在此期間出現(xiàn)運力不足、運費大幅增長的情況，加之部分區(qū)域餐飲休閑渠道關閉、消費市場不振，公司傳統(tǒng)B端速凍肉制品、速凍魚糜制品的銷售受到不同程度影響。”

“另一方面，以面米產(chǎn)品、菜肴產(chǎn)品、C端鎖鮮裝系列中高端火鍋料產(chǎn)品為代表的家庭端消費，受疫情影響推動，家庭類消費場景及消費頻次增加，消費者對于速凍食品，特別是主食類面米產(chǎn)品和菜肴類產(chǎn)品的接受度和認可度進一步提高，消費習慣及理念呈現(xiàn)出較為明顯的積極表現(xiàn)。隨著國家加強物流運力保障以及疫情形勢的緩解，5月起公司各品類產(chǎn)品的市場需求逐步恢復正常。”安井食品稱。

預制菜或成第二增長曲線？

顯然，安井食品已經(jīng)將“預制菜”定位成為了第二增長曲線。

安井食品關于預制菜的布局較早。2020年10月，安井食品公告稱，其擬使用自有資金設立公司，開展火鍋周邊產(chǎn)品如水發(fā)系列（毛肚、黃喉等）、黑魚片等預制菜的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。

今年3月，安井食品對預制菜加大投資。公司擬以約10億元投資安井預制菜肴生產(chǎn)項目，該項目位于湖北省洪湖經(jīng)濟開發(fā)區(qū)，占地約233畝。

據(jù)此前安井食品在投資者調(diào)研時介紹，公司菜肴制品將按照“自產(chǎn)+并購+貼牌”策略，第一，安井食品成立了“安井小廚”獨立事業(yè)部，通過現(xiàn)有廠房改造和新增產(chǎn)能，按照“B端為主，BC兼顧”模式自產(chǎn)調(diào)理類菜肴；第二，水產(chǎn)類菜肴通過并購方式開展，充分利用到當?shù)卦蟽?yōu)勢和行業(yè)經(jīng)驗；第三，凍品先生繼續(xù)依照整合上游供應鏈發(fā)展模式，深化渠道建設，產(chǎn)品以“C端為主，BC兼顧”。

圖片來源：攝圖網(wǎng)

中泰證券于其研究報告中在一定的假設條件下預測，至2030年預制菜銷售口徑收入約7892億元，9年復合增速約14%。

值得注意的是，雖然市場對預制菜行業(yè)增長的預期基本達成共識，但目前產(chǎn)業(yè)仍然存在高度分散和巨頭紛紛投入競爭的兩種態(tài)勢。

據(jù)中泰證券在其研究報告中列舉的數(shù)據(jù)，截至2022年1月27日，我國現(xiàn)存預制菜相關企業(yè)6.81萬家，其中注冊資本0~100萬元的相關企業(yè)數(shù)量超過54.7%，注冊時長5年以內(nèi)的企業(yè)占56.6%，中小預制菜企業(yè)占據(jù)多數(shù)。

除了安井食品之外，蓋世食品（BJ836826，股價10.34元，市值9.2億元）、國聯(lián)水產(chǎn)（SZ300094，股價5.2元，市值47億元）、龍大美食（SZ002726，股價9.51元，市值103億元）、金龍魚（SZ300999，股價46元，市值2494億元）等多家上市公司也紛紛上馬預制菜項目。

今年6月，龍大美食在投資者調(diào)研時稱，其預制菜產(chǎn)能目前有15.5萬噸，加上正在建設中的工廠，未來產(chǎn)能可達到33萬噸/年。

此外，糧油巨頭金龍魚的第一個央廚項目——杭州央廚項目已經(jīng)建成運營。金龍魚表示：“未來，會有更多的央廚項目建成投產(chǎn)，比如周口、興平的央廚項目預計于今年下半年建成，產(chǎn)品會聚焦學生餐，并做一些冷鏈產(chǎn)品，包括醬料包和預制菜等。此外，廊坊、重慶央廚項目也在建設中。”

本文轉載自《每日經(jīng)濟新聞》，作者：趙李南